格付けの内訳

債券を発行する者、銀行、国、および企業に正確な格付けを与えることは、独立した格付機関の仕事です。最も影響力のある格付機関はスタンダード&プアーズ（S&P）またはムーディーズとフィッチ格付けで、これらの機関は発行体を評価するために文字コードを使用しています。 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、およびDのように実行されます。

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レーティングは、レタースケールよりもさらに細かく調整されています。 +と - の両方の記号を格付けに使用できます。たとえば、発行者はAAA +またはB-の格付けを付けることができます。 BB +またはそれ以下のものは、高収量または「ジャンク」債とみなされます。

これらの信用格付けは、発行者と資金調達能力に大きな影響を与えます。彼らの格付けが低いほど、投資家を引き付けるために提供するより良い金利。格付けと金利との間には厳密な関係は明確なスケールは存在しないが、この一般的なルールはほとんどの場合保持される。簡単に言えば、市場はあまりにも複雑で永続性のある希望で確立されるような1：1の関係には流動的です。

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格付は適時の支払いの確率を評価する

格付けは、発行体または債務者の予定された利払いおよび債券の償還を迅速に評価するスコアである彼らが発行する有価証券。これらの格付は、発行体自身とは独立した機関によって発行される。そのような格付けは常に変更される可能性があります。つまり、債券の期間にわたり変更を行うことができます。ほとんどの場合、これは債券の価格と価値に影響します。格付機関は、発行体国全体の経済状況や、証券発行会社または支店の個々の経済的見通しを含め、いくつかの具体的な事項を考慮している

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これは、ドイツ連邦債が享受する優れた格付けとなるでしょう。これらの高い格付けは、その国の優れた信用力に起因しており、その発行は高い安全性を提供する。この高い格付けのため、金利は格付の低い債券よりも低い。

信用格付け論争

これは決して信用格付けの対象とはならず、必然的に論争を招く。これらの評価の多くは、計算や事実、あるいは意見に基づいているかどうかという透明性が欠けていることが原因です。

金融市場が各国で悪化し続ける中、これらの格付機関に対する批判が増えています。特に、信用機関は、過度の迷惑債券とそれをより安全な投資として誤って提示していることに憤慨していた。これは多くの人が現在の危機の根本原因の一つであると信じているものです。しかし、この点での責任の一部は、投資見通しへの自らのデューデリジェンスの代わりにそのような格付けを使用した投資家にあるとも言えます。

最近では、アメリカの投資銀行であるリーマン・ブラザーズが、投資家全体が信頼できる情報源として真剣に再検討する必要があるとの評価を受けた数日後に失敗したのはおそらく。リーマン・ブラザーズの失敗は、最終的にリーマンが集めた情報ではなく、良い格付けに基づいてなされた不注意な不動産ローンのために生じました。リーマンは、このような証券に深く迫っていることはよく知られていましたが、格付け機関は引き続きリーマン債にプラスのスコアを与えて、多くの投資家を欺いてしまい、最終的にリーマンが倒産したときに荒れ果ててしまいました。

ヨーロッパの債務危機

現在進行中のEUにおける債務危機の中で、格付け機関は現在の不祥事の責任を負う者の範囲に入っています。具体的には、スタンダード&プアーズの評価は投資家の決定に影響を与えたと言われています。特に、債務危機の結果としてのアイルランドやギリシャのような国の格付けの低下は、これらの国の経済状況や財政状況の悪化により正当化されたものを超えている。

スタンダード・アンド・プアーズのような格付けを受けて、ギリシャとアイルランドのような国の信用格付けは、格付けが低いために金融市場が債務返済能力に自信を失う悪循環の悪循環としか言えない金利上昇を招いている。これらの高い格付けは、そうであるように、これらの国の格付けの第2の低下を引き起こし、それは再びレートを押し上げた。このようなサイクルが始まると国がどれほど強固であっても、必然的に実際に破産する危険があることは避けられない。

結論

間違いなく、信用格付機関の業績は議論の余地があります。具体的には、彼らの重要性と影響力は、それを議論の対象としている。格付けの変化が経済および金融市場、特にこれらの主要な独立機関によって強く影響を受けるため、信用格付リスクは信用リスクアセスメントの不可欠な部分となっています。 （詳細については、 信用格付けリスクが社債にどのように影響するか を参照）