しかし、変圧年金として公衆フォーラムと専門フォーラムの両方で多くの論争を生み出した車両はごくわずかです。多くのブローカーやプランナーは、これらのユニークな車両を不可欠な退職計画ツールと見なしていますが、他の金融専門家は、もちろん、この問題に対する白黒の答えはありませんが、消費者は購入する前にこれらの車両の長所と短所を理解する必要があります。

<！彼らが働く仕組み

変額年金に関する多くの消費者が直面する問題の1つは、彼らの働きを理解することが難しいことです。可変年金はおそらく複雑さの点で可変生命保険の第2位にランクされる。彼らは、個々の退職勘定（IRA）またはその他の繰延退職制度の中に置かれているかどうかにかかわらず、課税繰延の契約として発行されるという点で、固定および指数のいとこに似ています。死亡、障害またはその他の要因を除き、契約者が59½人になる前に取られる分配については、早期撤退罰金が10％あります。 （詳細は、

FAへのアドバイス：クライアントへの年金の説明 を参照してください。） <！ - 2 - >

しかし、変動契約は、投資家が支払ったプレミアムを配分するために、予め選択されたミューチュアルファンドのサブ口座のグループを提供する点で独特である。資金の価値は、プリンシパルの保証がない市場で上昇し、下落する。ほとんどの変動する商品には、最低勘定値または収入のいずれかを保証する生死者ライダーも含まれています（下記参照）。しかし、この情報でさえ、消費者が真に教育された購買意思決定をするのに十分ではありません。彼らはまた、これらのユニークな製品の長所と短所を知る必要があります。

<！利点

変動型年金は、今日市場に出回っている他のタイプの金融商品と比較して大部分の利点を提供することができます。彼らの主なセールスポイントは次のとおりです：（詳しくは、

年金とベビーブーマー：長所と短所

を参照してください） 無制限の寄付 - 前にも述べたように、変額年金の中に置くことができるお金。このため、彼らは税の避難所を探している裕福な投資家に人気があります。 （ほとんどの通信事業者は、最初の購入に対して独自の制限を課す）。他のすべての形態の年金と同様に、変額年金は課税繰延になる。分配が行われた後は、分配だけが課税されます。 【999】安全保障

• - 今日のほとんどの変額契約は、保証された収入の流れまたは最低限の口座価値を約束する生死死のライダーの配列を提供する。生存給付金のライダーは、小口座からの仮想的な保証された成長率に基づいて、保証された収入の流れを支払うことになります。サブアカウントがこの成長率を遅らせる場合でも、契約者は引き続きこの支払いを受けることになります。典型的な死亡率のライダーは、受益者が現在の契約価値、契約年月日の最高価値、または保証された仮想成長率に基づく価値のいずれか大きい方を受益者に約束します。 （詳細は、 金利が低い場合の年金の購入方法

• ） 優れた収益率の可能性 - 可変年金を長期間保有する投資家は、時間の経過とともにサブアカウントに資金を提供する。株式小口座にお金を入れて20年以上そこに残している人は、おそらく他の種類の年金よりも高い投資収益率を見せます。変動する契約の多くは、定期的なリバランスなどの基本的なマネー管理サービスも提供しています。多くの変額契約で利用可能な固定口座は、匹敵する固定商品が提供する金利よりも高い場合があります。

• 遺言書の回避 - 確定年金連動型年金連動型年金と同様に、変額年金契約は無条件に遺言状から免除され、受益者は早急に資金を得ることができます。 債権者からの保護 - この給付は州によって多少異なりますが、多くの州では、可変またはその他の種類の年金契約の中に置かれているすべての金銭は債権者によって添付されることが義務付けられていません。 （退職ポートフォリオ：重要な代替案の追加 を参照）

• 初期ボーナスと高い保証金利 - 多くの変動年金契約は、契約に支払われる金額に即座にボーナスを支払うまたは、初期残高に高い固定金利を支払うドル・コストの平均化プログラムを提供して、所有者が一定の期間（6か12か月など）にわたって選択したサブアカウントに金額を移動させることができます。

• 短所 多様性にもかかわらず、変額年金はすべての人にとってすべてのものではなく、実際の制限があります。変動商品の批評家は、これらの契約に伴う以下の欠点を簡単に指摘しています。（詳しくは、

• 退職：年金の隠れた費用 を参照してください。） - 株式やその他の有価証券とは異なり、変額年金の原価ベースは継承されても上昇しません。受益者は、最初の購入日から増加した契約額全体に課税されます。 貧しい税処理

• - 変額契約は退職まで繰り延べられますが、従来のIRAや適格計画と同じ10％早期撤退罰金を課します。契約がRoth IRAまたは退職計画の中に置かれていない限り、これらの契約からのすべての分配は経常利益として課税されます。キャピタルゲインの取り扱いは利用できません。配当を支払わないインデックスファンドへの同様の長期投資は同様の成長をもたらすが、総流動性と長期的な利益への税率を低下させる可能性がある。（詳細は、 401（k）プラン

に記載されている長寿年金を参照してください。）

高額手数料 - 可変年金は、市場で最も高価な金融商品の1つです。彼らには、死亡および費用、ミューチュアルファンドのサブアカウント管理手数料、契約維持費およびその他の雑費を含む、無数の手数料および手数料が付いています。一部の契約は、契約内で一定数の取引が行われた後に取引手数料を請求します。生存者と死亡者のライダーは、契約残高から定期徴収金を差し引いています。ほとんどの契約には、10年以上期限切れになる可能性のある実質的なバックエンドの降伏手数料スケジュールも含まれています。 複雑性 - 前に述べたように、変額年金は今日利用可能な最も複雑な金融商品の1つであり、営業担当者と消費者の両方で市場性が低く理解されることがよくあります。

• 結論 可変年金は、複数の種類の投資と口座を同時に使用して複写する必要がある投資家にとって、多くの利益をもたらす可能性があります。しかし、ブローカーやプランナーは、これらの契約の欠点について消費者に徹底的に教育し、その資金を投入する必要があります。これらの製品の実際の価値は、購入者の税務状況、投資および退職の目的と時間の経過とともにのみ、真に評価することができます。 （さらに詳しくは、

• ハイブリッド年金の長所と短所 参照）