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債務証券化または証券化証券化は全体として、2007年〜2008年の金融危機に続いて悪評を受けました。それにもかかわらず、銀行、企業、投資家が証券化資産の証券化や取引を低コストの資金調達、貸借対照表の改善、リターンの拡大、信用リスクの多様化などの好調な経済的理由がある。

債務の証券化の仕組み

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債務義務が発生した場合、貸し手はカウンターパーティーのリスクを想定します。借り手が借金返済に失敗した場合、その債権者は損失を被ります。このリスクに対抗するために、貸し手はノート（およびカウンターパーティリスク）を投資家に売却しようとすることができます。債務は、貸し手の貸借対照表上の資産です。彼らは将来の収入に対する主張を表している。

ほとんどの投資家は1通のリスクを想定しないため、オリジネーターはいくつかの債務ベースの資産をパッケージ化し、ポートフォリオとして販売しています。この取り決めの論理は、多くの借り手が同時に債務不履行に陥る可能性が、借り手が債務不履行に陥った個々の債務者よりもはるかに低いことである。それは、ポートフォリオの多様化の別のバージョンです。

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通常、ポートフォリオは特別目的車両に移管され、オリジネーターの貸借対照表から除外されます。 SPVは、ポートフォリオの購入資金として債券ベースの証券を作成し発行します。

これらの有価証券を購入する投資家は、借り手の支払いによって生成されたキャッシュフローとは異なる（ポートフォリオは等しい期間債務で構成されています）。

債務証券化のメリット

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オリジネーターについては、債務証券は現金同等物と交換される。これにより、リスクの高い資産が非リスク資産に変わり、規制当局と投資家の目にはバランスシートが改善されます。

リスクの多様化は、経済的意味合いを広げている。資本市場はより収益性が高く、多くの場合、証券化が行われる前よりも溶媒が多い。リスクの減少はまた、債務契約のリスクプレミアムを減少させる。借り手は、自動車ローンや住宅ローンの低金利を実現することができます。 Mathias HoffmannとThomas Nitschkaによる2009年の調査では、住宅ローン市場における債券証券化は、貧困国における低開発資本市場にとってプラスの利益をもたらしたことが分かりました。