CFAレベルIII試験は、CFA研究所が実施した一連の3試験の中で最後の試験です。少なくとも48ヶ月の関連職務経験と結びついて、最終レベルの成功を収めてチャーター会員となります。最初の2つのレベルは、基本的な財務知識、投資評価の理解、および両方の適用を中心にしていますが、CFAレベルIII試験はポートフォリオ管理と富の計画に重点を置いています。
<！ - 1 - > 試験の構成
6月にのみ提供される試験のフォーマットは、レベル2と同様の項目セットの質問とエッセイタイプの質問が混在しています。レベルⅢ試験は、他の試験と同様に、午前と午後の2つのパートで行われます。午前のセッションでは、10〜15のエッセイタイプの質問があります。それぞれの質問は、A、B、Cなどの複数の部分で構成され、テンプレートで回答を整理するのに役立ちます。これらの質問は、あなたに状況を提供し、あなた自身の推薦または解決策を開発するよう依頼するかもしれません。午後のセッションでは、10の項目セットがあります。各項目セットは、ケース・ステートメントとそれに続く6つの複数選択式の質問で構成されています。試験は1分間に1ポイントに相当する360ポイントで採点されます。
試験カリキュラム
前述のように、試験の焦点はポートフォリオ管理と資産計画ですが、倫理とプロフェッショナルの2つの分野標準と資産クラス。
| トピック分野 | レベルIII |
| 倫理的および職業的基準（合計） | 10 |
| 投資ツール（合計） | 以下の表は、 0 999企業金融999 0 999経済999 0 999財務報告および分析0 999定量的方法0 999資産クラス999 35代替投資5~15 999デリバティブ5~15 999持分投資5~15 999 10~20 999ポートフォリオ管理（総計）45-55 |
| 合計 | 100 |
| <！ - 3 - > | 表から明らかなように、倫理および職業基準は、他のレベルの試験と同じくらい重要です。投資ツールは、レベルIIIのポートフォリオ管理および資産計画セクションの一部である経済学を除いて、個別にテストされません。試験の大半は、ポートフォリオのコンテキストでポートフォリオ管理と資産クラスを中心に展開されています。 |
| 基準 | レベルⅢでは、基準は主に倫理規定と国際投資パフォーマンス基準（GIPS）で構成されています。 360の可能なポイントの10％（すなわち、36）を占める。倫理規定のセクションは、おそらく午後のセッションで設定されるアイテムになります。しかし、GIPSは、午前のセッションでエッセイの質問として、または午後のセッションでアイテムセットとしてテストすることができました。 |
| 資産クラス | 代替投資、デリバティブ、株式投資、債券投資を含む主要な資産クラスに関するすべての知識をテストします。しかし、現在は、これらの投資のポートフォリオ管理面に焦点が当てられています。例えば、セッション全体は、投資目的、ベンチマーキング、リターン分析、ポートフォリオ予防接種戦略、相対価値分析などを含む、アクティブおよびパッシブ債券ポートフォリオの管理に専念しています。シラバスはまた、国際市場や新興国市場で使用されている戦略、債券が債券ポートフォリオの金利や信用リスクを管理するためにどのように使われているかについてもカバーしています。 |
| 第2の資産クラスは株式ポートフォリオであり、ほとんどの投資ポートフォリオの必須要素であり、ポートフォリオの成功に不可欠です。ここでの議論は、株式投資戦略、エクイティファンドマネージャーとエクイティインデックスの評価を取り上げている。シラバスはまた、価値を蝕み、株式ポートフォリオ管理者に直接影響を及ぼす経営者と株主の間の葛藤に関連するコーポレートガバナンスの問題についても議論している。最後に、国際市場と新興市場におけるポートフォリオの測定と管理についての議論があります。代替投資に関するセクションでは、主に代替投資クラスと、スワップ、先物および先渡しなどのデリバティブ商品が代替投資の管理にどのように使用されているかについて説明しています。 | ポートフォリオ管理とウェルス・プランニング |
| これは、試験の最大部分を構成し、360点のうち少なくとも180点を占める。ポートフォリオ管理のコンセプトは、午前と午後のセッションの両方を支配します。シラバスは非常に包括的で、財務上の意思決定の基礎をなす行動金融などの新しい概念を導入しています。リスク管理の概念、リスクを測定し管理するためのツールや手法についても説明します。これらとは別に、あなたは個人的および制度的富に関連する質問についてテストされる可能性が高い。 | テストできるコンセプトの数は限られていますが、重要です。そのような重要な概念の1つは、投資政策声明とそのコンポーネントであり、これは非常にテスト可能です。レベルIおよびIIの投資ツールの一部であった経済学は、試験でのポートフォリオ管理に含まれています。その他の重要なコンセプトは、機関投資家のポートフォリオの管理、資産配分、リスク管理アプリケーション、ポートフォリオパフォーマンスの評価です。 |
| CFA Instituteは、ポートフォリオ管理部門内で、どのトピックがより重要かについてのヒントを提供しません。ただし、これまでのエッセイの質問を利用できます。これは、試験対策の実践と開発に非常に役立ちます。 | 結論 |
| レベルIII試験は、多くの質問がエッセイ形式で提出されているため、CFAの厳しい試験の1つです。成功への鍵は、可能な限り多くのエッセイタイプの質問を練習し、この試験の中心にあるポートフォリオ管理に特に関連するマスタートピックです。 |
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