。それが取り組む重要な問題の1つは信託義務の概念であり、それは可能性のある利益相反に関係なくクライアントの利益のために行動することを義務付けられている。この調整は、年金の売買方法の根本的な変更と、顧問がそうすることで報酬を受け取る方法になります。

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信用基準

金融業界には2つの独立した信託基準があります。そのうちの1つは1940年投資会社法の下で定義されており、この定義により顧問は顧客との利益相反を開示し、これらの紛争が満足に管理されていれば法律の範囲内で機能することができます。受託者のERISAの定義は、すべての顧問が何らかの形で利益相反を有することを無条件に禁じるものであり、どのような手数料でも手数料を得ることを禁じている。 （詳細は、 2016年の新しい信託ルールの可能性は？ ）

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DOLは、すべての退職相談員をその提案において後者の種類の受託者にすることを目指している。この変更の背景にある主な動機の1つは、多くのアドバイザーが、支払う大きな手数料のためにこれらの商品を推奨していると感じており、現在開示される必要がないと感じているため、退職制度や会計の年金商品の販売を抑制することです。クライアントに送信します。 DOLは、多くの退職金制度の参加者や個人投資家は、しばしばバックエンドの引き渡し手数料や年間契約になることが多い年金契約ではなく、為替ファンド（ETF）やミューチュアル・ファンドなどの他のタイプの投資で有利と感じている。メンテナンス費用。

<！ - 9 - >アドバイザの選択

DOLの提案が現在の形で法律に可決された場合、退職プランアドバイザーには、その運用方法に関する2つの基本的な選択肢があります。第一の選択肢は、ERISA条項の下で真正な受託者として働くことができ、定額報酬、時間割率、または管理下の資産の割合を報酬として顧客に請求することです。もう1つのモデルでは、BICE（Best Interest Contract Exemption）規則に基づいてサービスの手数料を得ることができます。これにより、特定の商品やサービスを推薦する際に受け取った手数料やその他のインセンティブを完全に開示する必要があります。クライアントが支払う予定の年間費用（ドル）も開示する必要があります。すべての手数料は本質的に「合理的」でなければならず、考えられるすべての利益相反も同様に報告されなければならない。顧問は、顧問弁護士が提出する勧告にいかなる形でも偏見がないと規定している各クライアントとの契約を履行することが求められる。この契約に違反した顧問は、自分自身とその会社を契約訴訟に違反したままにしておきます。 （詳細については、

信託委託者の信任状が顧問を意味するもの ） 今後の影響

より安全でより慎重なルートを取るアドバイザーは、上記の2つの選択肢。このオプションのルールは、BICEよりも明確で明快です。コンプライアンスの枠内にとどまりたい保守的な開業医は、潜在的な法的トリップトリップを心配することなく、有償のビジネスを行うことができます。

BICEモデルは、アドバイザーが現在の大部分の機能を引き続き使用できるようになるが、はるかに複雑になるだろう。しかし、「偏りのない」アドバイスと「合理的な」報酬の定義は、新しいルールから生じる訴訟に対する裁判所の決定によって最終的に決定される可能性が高い。これらのルールは、すべてのタイプの年金契約の手数料構造に大きな影響を与える可能性が高い。 （詳細については、

受託者提案が年金のために意味するもの を参照してください。） 現在の前払いの年金手数料は、少額の手数料を前払いし、この形式の報酬が手数料ベースのモデルに一層似ているようにします。無担保年金市場は、有価証券アドバイザーがこれらのプラットフォームをプラクティスで使用する場合にはるかに大きくなる可能性があり、使用されるビジネスモデルに応じてブローカーにさまざまな金額を支払う1つ以上の低負荷モデルが存在する可能性があります。しかし、顧問は、たとえトレーラー費用が関わっていても、その金額の2〜3倍を支払うよりも、手数料を2％〜3％上回る手数料を守る方がはるかに簡単です。

結論

労働省の現在の提案が現在の形で制定されるのか、議会で脱線されるのか、業界の訴訟によって中止されるのかについては、時間が分かります。しかし、何らかの形での変更は、年金業界にとって最も起こりそうです。議会がDOLの提案を批准すれば、今年に出現するかもしれない。 （詳細は、

フィナンシャル・アドバイザーの信任状 参照）。